Premier trimestre fiscal 2026 : Microsoft pousse le gigantisme, une stratégie risquée ?

Le trimestre d’ouverture de l’exercice fiscal 2026 marque une montée en puissance spectaculaire avec un chiffre d’affaires record de 77,7 milliards de dollars (+18%) et un bénéfice net non-GAAP de 30,8 milliards, malgré la charge de 3,1 milliards liée à la participation à OpenAI. Avec une croissance de 40% pour Azure, ce trimestre confirme le rôle moteur de l’intelligence artificielle dans la croissance du groupe.​

Cette réussite repose sur une stratégie d’investissements colossaux, notamment en capital (CAPEX) pour renforcer l’infrastructure cloud et IA. Si cette position offensive est compréhensible en phase de transformation technologique, elle présente des risques de surchauffe financière et décisionnelle. La question se pose aussi de l’intégration durable des nombreuses acquisitions et partenariats, notamment avec OpenAI.

D’un point de vue marché, des voix s’élèvent pour souligner les inégalités structurelles ainsi créées, menaçant la diversité et la concurrence. Par ailleurs, la croissance rapide amplifie les enjeux environnementaux liés à la consommation énergétique des centres de données, un facteur de plus en plus pointé par les régulateurs et consommateurs.

Nadella se veut rassurant : « Le succès ne vaut que s’il se construit sur une base durable, notre objectif reste la création de valeur sur le long terme ».